首页
Portal
业界资讯
社区
BBS
我的家园
Space
个人空间
导读
Guide
登录
/
注册
用户名
Email
自动登录
找回密码
密码
登录
注册
搜索
搜索
本版
帖子
用户
本版
帖子
用户
帖子
好友
道具
勋章
收藏
任务
淘帖
门户
导读
设置
我的收藏
退出
腾讯QQ
微信登录
首页
›
≡≡职场生活≡≡
›
企业管理
›
谈创业公司的股权“Vesting”
返回列表
管理
谈创业公司的股权“Vesting”
[ 复制链接 ]
灰儿
2012-10-21 21:44:44
编者按:以下两篇文章主要谈的是关于创业公司的股权“Vesting”问题,第一篇来自Union Square的
Fred Wilson
,里面对许多术语进行了解释;第二篇来自Matrix Partner的邵亦波,文章采用了例子来解释Vesting,形象生动(来自T
echweb
)。相信大家读完后肯定会有不少收获。
Vesting
指的是一种公司让员工通过一个期限来挣到公司授予他的股权的技巧。你也可以通过定期授予员工股权或期权来得到类似的效果,但是这一过程过于复杂并且效果也不会很理想。因而一般的做法是雇佣员工时预先给他授予股权但是会将这些股权都Vest(绑定)一定的期限。另外,公司有的时候也会给受雇了很多年的员工提供一定数量的股权(叫做Retention grants,目的就是为了留住优秀员工),不过这些股权同样应该被Vest。
具体到股权和期权上来说,Vesting会有一点的不同。在期权上,你被预先授予的一定数量的期权只有在你完成了Vest,它们才会属于你。而在股权上,你被授予的那些股权立即就归属于你,但是对于没有完成Vest的那部分股权,公司则拥有回购的权力。尽管有这样一个微小的不同点,但是其作用都是一样的,那就是员工必须通过一段期限才能挣到公司授予他们的股权或者期权。
所以如果你是一个公司员工的话,你更加需要关心的是你每年能够Vest 多少股权或者期权。公司授予的股权数量多少固然重要,但是每年你能够Vest的数量才是你真正能够拿到手的那部分补偿。
另外
大部分的Vesting期限(一般是4年)开始前都会有一个一年期的cliff vest期限,也就是说你只有在受雇满一年才会vest到股权,没有满一年的话,你不会vest任何股权;而一年以后股权的vest频率就变成了每月一次或者每个季度一次了。推行一年期限的cliff vest制度的原因主要在于其能有效的防止公司和股东被恶意员工卷走大量股权。如果被证实该员工为恶意员工,则在cliff vest期间,公司就可以将其清退而不会形成任何的股权稀释。
关于cliff vesting有两个问题值得注意。第一个,如果员工的一年雇佣期限快到了,你又决定将其清除出公司,那么你多多少少的应该给他们vest一定数量的股权。因为一般情况下,不可能说你需要花接近一年的时间才能搞清楚那员工是不是恶意员工,而且在别人即将完成cliff vest期限的时候,将别人开除也是不道德的行为。
第2种情况是,员工的雇佣还没满一年,而你需要把公司卖了。我的看法是,如果员工受雇还不到一年你就必须把公司卖了,那么这种情况下,你不能采用cliff vest的规则。毕竟卖掉公司的时候是每个付出了努力并拥有股权的员工都应该获得报酬的时候。
现在,既然我们谈到了被收购(控制权发生改变)发生时的vest,我觉得有几点需要指出来。一是,收购发生时,你已经vest的部分股权或者期权就变成可流通的了(至少你可以将其出售获取现金,或者换取收购方的其他有价证券),但是你还没完成vest的那部分则不能流通。许多情况下,收购方一般都会允许被收购公司员工未能vest的股权转到自己旗下,并按照原先的期限继续vest。
此外
,有些时候,在公司控制权发生变化的时候,公司还会给某些员工提供加速vest的特别待遇。比如CFO(首席财务官,因为他们在收购方任职的话肯定会被看成外部人员看待,因而不可能继续担任原职)就属于这种类型。另外也还会有些创始人以及早期的关键员工希望能够加速vest,但是我建议在同意加速之前千万要考虑明白,因为其相关规定会将一次收购活动变得十分复杂。
另外,我还建议公司在发生控制权改变的时候要避免完全加速而采用“double trigger”(双触发)。我将解释这两个概念。完全加速的意思是一旦发生控制权的改变则所有未能vest的股权全部vest。你不能这样做。但是帮某些特殊的员工将其一年未vest的股权转变成vest的做法还是可以接受的,尤其是当这些员工在收购方的公司里不可能得到一个好职位或者不得不离开的时候。“双触发”指的就是必须发生两件事才能触发加速。第一是控制权的改变,第二是员工解除合同或者收购方只给他提供一个更低的职位(可能导致员工离职)的时候。
员工的股权问题是个非常复杂的问题,尤其是发生控制权的改变时,这个问题就更加复杂了,不过我仍然希望以上的解释能够给大家在理解这个问题上提供一些帮助。
说说
创始人的股份Vesting,Vesting这个词没有好的翻译,用例子先来解释,再说它的好处。
公司发行2,000,000股,创始人甲乙两人,各有1,000,000股。其中,20%,即200,000股,在公司创始时,就马上vest,公司以后不能回购。剩下800,000股,分四年vest。
如果甲一年后离开的话,他会拿到200,000股,加上创始时的200,000股,共400,000。剩下的600,000被公司以象征性价格回购。公司总股份量变为1,400,000。甲占有4/14=29%;乙占有10/14=71%。和和气气,公共平平。
如果没有事先谈定vesting的话,甲离开时,会与乙有很大的争吵。甲会说“我已为公司做了很大的贡献,我的1,000,000股应该都是我的”。乙一定反对。最后甲会说“反正已经是我的了,看你怎么办”。乙会说,“这样太不公平,那我也不做了”,或,“那我把这个公司关掉,重启炉灶。”争吵继续升级,还会出现偷公司公章,抢钥匙,上法院,等等。我都见过。可以想象,公司的员工和业务,会受到的影响。
Vesting
还有另外一个好处:如果甲乙出现股份多少的纠纷(比如一年以后,乙的贡献或重要性比甲多),也比较容易解决。董事会与甲乙商量后做决议,把双方的还没有vest的股份重新分配。甲乙都会比较容易接受,因为已经vest的股份不变。而且如果一方不接受的话,离开公司,也有一个明确公平的已经vest的股份。
Vest是一个很公平的方法,因为创业是一个艰苦的多年过程,而不是一个主意。主意本身,没有相信它的人充满热情,放弃一切的做,是没有什么价值的。
没有经历过股份纠纷的创业者,即使了解上一段,同意它是公平的,都不喜欢vesting,因为怕被投资者炒鱿鱼,失去股份。经历过股份纠纷的创业者,会在投资者进来以前,就和合作伙伴商量好vesting。
相关帖子
创业公司如何给技术人员分配薪酬?
股权转让协议书范本
创业者必读:团队初创如何处理股权问题
初创团队如何进行股权分配(视频教程)?
股权激励10大模式
实施股权激励需要注意的几个问题
公司法人如果领薪水个税怎么算
创业公司如何公平分配股权
回复
使用道具
举报
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
高级模式
B
Color
Image
Link
Quote
Code
Smilies
您需要登录后才可以回帖
登录
|
注册
回复
本版积分规则
回帖后跳转到最后一页
灰儿
管理员
9832篇
主题总数
7
总热度
提问
+关注
产品动态
2024-05-04
Switch EdiZon SE 金手指插件使用 图文教程
2024-04-29
网御星云入侵防护系统_V6000流量控制配置实例
2024-04-23
电子书在线阅读和下载网址推荐
2024-04-23
泛微(weaver)e-cology_V10公文管理,公文环节(过程定义)设置
2024-04-23
泛微(weaver)e-cology_V10公文管理,收文单位隐藏下级单位
2024-04-20
《再次成为神》免费下载观看
2024-04-20
《為甚麼會有人類》
2024-04-16
Linux下查询文件夹中文件数量的方法
热点推荐
1
Switch EdiZon SE 金手指插件使用 图文教程
2
网御星云入侵防护系统_V6000流量控制配置实例
3
电子书在线阅读和下载网址推荐
4
泛微(weaver)e-cology_V10公文管理,公文环节(过程定义)设置
5
泛微(weaver)e-cology_V10公文管理,收文单位隐藏下级单位
6
《再次成为神》免费下载观看
7
《為甚麼會有人類》
8
Linux下查询文件夹中文件数量的方法
热门板块
PC操作系统
启动和引导
手机操作系统
硬件相关
办公软件
多媒体技术
产品动态
2024-05-04
Switch EdiZon SE 金手指插件使用 图文教程
2024-04-29
网御星云入侵防护系统_V6000流量控制配置实例
2024-04-23
电子书在线阅读和下载网址推荐
2024-04-23
泛微(weaver)e-cology_V10公文管理,公文环节(过程定义)设置
2024-04-23
泛微(weaver)e-cology_V10公文管理,收文单位隐藏下级单位
2024-04-20
《再次成为神》免费下载观看
2024-04-20
《為甚麼會有人類》
2024-04-16
Linux下查询文件夹中文件数量的方法
热点推荐
1
Switch EdiZon SE 金手指插件使用 图文教程
2
网御星云入侵防护系统_V6000流量控制配置实例
3
电子书在线阅读和下载网址推荐
4
泛微(weaver)e-cology_V10公文管理,公文环节(过程定义)设置
5
泛微(weaver)e-cology_V10公文管理,收文单位隐藏下级单位
6
《再次成为神》免费下载观看
7
《為甚麼會有人類》
8
Linux下查询文件夹中文件数量的方法
热门板块
PC操作系统
启动和引导
手机操作系统
硬件相关
办公软件
多媒体技术
学习中心
站长自定义文字内容,利用碎片时间,随时随地获取优质内容。
Q设计语言
了解更多
Q Design 提供商家设计所需的指导与资源,帮商家快速完成产品设计、降低生产成本。
学习中心
站长自定义文字内容,利用碎片时间,随时随地获取优质内容。
Q设计语言
了解更多
Q Design 提供商家设计所需的指导与资源,帮商家快速完成产品设计、降低生产成本。